O que é a Bolsa de Valores e como funciona?
Quando se fala em investimentos, é comum ouvir expressões como “comprar ações na bolsa”, “a bolsa subiu” ou “o mercado está a cair”. Mas o que acontece realmente numa bolsa de valores?
A bolsa de valores é um mercado organizado onde determinados instrumentos financeiros podem ser negociados de acordo com regras específicas. É através destes mercados que empresas podem captar capital e que investidores podem comprar e vender títulos, como ações e obrigações.
Em Portugal, o principal mercado bolsista é a Euronext Lisbon, integrada no grupo Euronext. A Euronext Lisbon disponibiliza mercados para diferentes produtos, incluindo ações, obrigações e ETFs.
Para quem está a começar a investir, perceber como funciona a bolsa é um dos primeiros passos para compreender melhor os mercados financeiros.
O que é a Bolsa de Valores?
A bolsa de valores é, de forma simples, um mercado organizado onde compradores e vendedores negoceiam determinados instrumentos financeiros.
Antigamente, a imagem mais comum associada às bolsas era a de operadores a comprar e vender ações num espaço físico.
Atualmente, grande parte da negociação é realizada através de sistemas eletrónicos.
Na prática, um investidor pode utilizar uma aplicação ou plataforma disponibilizada por um banco ou corretora para enviar uma ordem de compra ou venda. Essa ordem é encaminhada para o mercado através de um intermediário financeiro.
No caso da Euronext Lisbon, os investidores particulares não negoceiam diretamente com a bolsa. É necessário recorrer a um intermediário financeiro, como um banco ou corretora, para executar as ordens.
Para que serve a bolsa?
A bolsa desempenha várias funções importantes na economia.
Uma delas é permitir que empresas obtenham financiamento através do mercado de capitais.
Quando uma empresa entra em bolsa, pode colocar ações à disposição dos investidores. O capital obtido pode ser utilizado para financiar projetos, expansão, investimento ou outras necessidades da empresa.
Para os investidores, a bolsa proporciona um mercado onde podem comprar e vender determinados ativos.
Existe, portanto, uma ligação entre empresas que procuram capital e investidores que procuram oportunidades para aplicar o seu dinheiro.
Como funciona a compra de uma ação?
Imagine que quer comprar ações de uma empresa cotada.
O processo pode ser resumido desta forma:
1. Escolhe a ação
Analisa a empresa e decide que pretende comprar as suas ações.
2. Utiliza um intermediário financeiro
Através de um banco ou corretora, introduz uma ordem de compra.
3. Define a ordem
Pode indicar, dependendo das condições da plataforma, a quantidade que pretende comprar e o tipo de ordem.
4. A ordem chega ao mercado
O sistema procura uma contraparte que esteja disposta a vender nas condições compatíveis com a ordem.
5. A operação é executada
Quando existe correspondência entre a oferta de compra e a oferta de venda, a transação pode ser realizada.
A partir daí, as ações passam a fazer parte da carteira do investidor.
Quem determina o preço das ações?
O preço de uma ação resulta da interação entre compradores e vendedores no mercado.
Se houver muitos investidores interessados em comprar e poucos dispostos a vender aos preços disponíveis, o preço pode subir.
Se existirem muitos investidores a tentar vender e poucos compradores interessados, o preço pode descer.
É por isso que o preço das ações pode mudar constantemente durante o período de negociação.
O que é o livro de ofertas?
O livro de ofertas reúne as ordens de compra e venda existentes para determinado instrumento financeiro.
De um lado encontram-se investidores interessados em comprar.
Do outro estão investidores interessados em vender.
O sistema de negociação procura estabelecer correspondências entre essas ofertas de acordo com as regras aplicáveis ao mercado.
Esta dinâmica ajuda a formar os preços.
O que é uma ordem de compra?
Uma ordem de compra é uma instrução dada pelo investidor ao seu intermediário financeiro para comprar determinado ativo.
Por exemplo:
Comprar 10 ações de uma determinada empresa.
Dependendo do tipo de ordem escolhido, o investidor pode estabelecer determinadas condições para a execução.
O que é uma ordem de mercado?
Uma ordem de mercado procura executar a compra ou venda ao melhor preço disponível no momento.
A vantagem é a possibilidade de execução rápida.
No entanto, o preço final pode não ser exatamente aquele que o investidor tinha visto alguns segundos antes, especialmente num mercado com maior volatilidade.
O que é uma ordem limitada?
Numa ordem limitada, o investidor define um preço máximo para comprar ou um preço mínimo para vender.
Por exemplo, imagine que uma ação está a ser negociada a 20 € e decide que não quer pagar mais de 19,50 €.
Pode colocar uma ordem limitada a 19,50 €.
A ordem só será executada se existirem condições no mercado que permitam realizar a operação nesse preço ou num preço mais favorável, de acordo com as regras aplicáveis.
A ordem pode, contudo, não ser executada.
Como é que um investidor ganha dinheiro na bolsa?
Existem diferentes formas de obter retorno através de ações.
Valorização das ações
Imagine que compra uma ação por 20 €.
Mais tarde, essa ação passa a valer 25 €.
Se a vender nesse momento, existe uma diferença de 5 € por ação antes de considerar custos e eventual tributação.
No entanto, se a ação cair para 15 €, o investidor terá uma perda potencial de 5 € por ação.
Dividendos
Algumas empresas distribuem parte dos seus resultados aos acionistas sob a forma de dividendos.
Nem todas as empresas distribuem dividendos e o valor pago pode variar.
Por isso, comprar uma ação não significa automaticamente receber um rendimento periódico.
É possível perder dinheiro na bolsa?
Sim.
Este é um dos conceitos mais importantes para quem está a começar.
O valor das ações pode subir ou descer.
Se comprar uma ação por 100 € e o seu preço cair para 70 €, o investimento passa a valer menos 30 €, caso a desvalorização se mantenha.
Se vender nesse momento, concretiza a perda.
Mesmo que não venda, o valor da sua posição terá diminuído.
Por isso, investir na bolsa envolve risco e não existe garantia de que o capital investido será recuperado.
Porque é que as ações sobem e descem?
Existem inúmeros fatores que podem influenciar os preços.
Entre eles estão:
- resultados financeiros das empresas;
- expectativas de crescimento;
- taxas de juro;
- inflação;
- situação económica;
- acontecimentos políticos;
- alterações legislativas;
- decisões dos bancos centrais;
- guerras e conflitos;
- evolução dos preços das matérias-primas;
- notícias relacionadas com determinada empresa;
- confiança ou receio dos investidores.
Por vezes, uma empresa pode apresentar bons resultados e, mesmo assim, as suas ações descerem.
Isto acontece porque o mercado também reage às expectativas.
O que significa dizer que “a bolsa subiu”?
Quando se diz que “a bolsa subiu”, normalmente está-se a falar da evolução de um determinado índice ou conjunto de ações.
Um índice procura representar o desempenho de um grupo específico de empresas.
Por exemplo, a evolução de um índice pode dar uma indicação sobre o comportamento de determinadas ações de um mercado.
Isso não significa que todas as ações tenham subido.
Algumas podem valorizar, outras podem permanecer praticamente inalteradas e outras podem descer.
O que é um índice bolsista?
Um índice bolsista é uma referência composta por determinados ativos e utilizada para acompanhar a evolução de um segmento do mercado.
Os índices podem representar:
- empresas de um determinado país;
- empresas de uma região;
- empresas de um setor;
- empresas de grande dimensão;
- ou outros conjuntos de ativos.
Os índices também são importantes porque servem de referência para muitos fundos e ETFs.
Euronext Lisbon: a bolsa portuguesa
Em Portugal, a Euronext Lisbon é o principal mercado bolsista português.
A antiga bolsa portuguesa passou por diferentes fases ao longo da sua história. A bolsa de Lisboa e a bolsa do Porto deram origem à BVLP, que foi adquirida pela Euronext em 2002.
Atualmente, a Euronext Lisbon integra uma rede europeia de mercados.
Entre os produtos negociados no mercado português encontram-se ações, obrigações e ETFs.
A negociação está sujeita a regras de mercado e à supervisão da CMVM — Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, que é a autoridade portuguesa responsável pela supervisão e regulamentação dos mercados de capitais e dos seus participantes.
É possível investir na bolsa portuguesa a partir de casa?
Sim.
Um investidor particular não precisa de estar fisicamente numa bolsa para comprar ou vender ações.
Pode utilizar um banco ou corretora que disponibilize serviços de negociação.
Através da plataforma, normalmente consegue consultar preços, pesquisar instrumentos financeiros, introduzir ordens e acompanhar a carteira.
A Euronext confirma que os investidores particulares necessitam de um intermediário financeiro para executar ordens na plataforma de negociação.
O que é uma corretora?
Uma corretora ou outro intermediário financeiro permite ao investidor aceder aos mercados e executar operações de compra e venda.
Antes de utilizar uma plataforma, é importante confirmar se a entidade está devidamente autorizada a prestar os serviços financeiros que oferece.
A CMVM alerta os investidores para a necessidade de verificar se as plataformas utilizadas estão autorizadas e para a importância de compreender os instrumentos, riscos, funcionamento e custos envolvidos.
Quanto custa investir na bolsa?
Investir pode envolver vários custos.
Dependendo do intermediário e do instrumento, podem existir:
- comissões de compra e venda;
- custos de custódia;
- custos associados a dividendos;
- taxas de mercado;
- custos de câmbio;
- outros encargos previstos no preçário.
A CMVM disponibiliza inclusive um simulador para ajudar os investidores a analisar custos relacionados com a negociação de ações através de intermediários financeiros.
Por isso, não deve escolher uma corretora apenas pela facilidade de utilização da aplicação.
É importante comparar o custo total.
Bolsa de valores é o mesmo que Forex?
Não.
Embora ambos estejam relacionados com mercados financeiros, são conceitos diferentes.
Na bolsa, podem ser negociadas ações, obrigações, ETFs e outros instrumentos.
No mercado cambial, conhecido como Forex, são negociadas moedas.
Além disso, existem diferenças importantes na forma como os mercados funcionam e nos riscos envolvidos.
Bolsa de valores é o mesmo que criptomoedas?
Também não.
As criptomoedas são ativos digitais e podem ser negociadas em plataformas próprias.
Uma ação representa uma participação numa empresa, enquanto uma criptomoeda não representa automaticamente uma participação numa empresa.
Os riscos, a regulamentação e o funcionamento dos dois mercados também são diferentes.
Investir na bolsa é o mesmo que fazer trading?
Não necessariamente.
Investir costuma estar associado a uma estratégia de médio ou longo prazo, em que o investidor compra ativos tendo determinados objetivos financeiros.
Trading está normalmente associado a operações mais frequentes, procurando aproveitar movimentos de preços de curto prazo.
Uma pessoa pode investir em ações durante vários anos sem realizar operações frequentes.
Outra pode comprar e vender ativos várias vezes no mesmo dia.
São abordagens diferentes e apresentam riscos diferentes.
É preciso muito dinheiro para começar?
Não existe um valor universal necessário para começar.
O montante depende do preço dos ativos, das condições do intermediário financeiro e da estratégia utilizada.
Algumas plataformas permitem negociar determinados ativos em frações, enquanto outras podem exigir a compra de unidades inteiras.
Antes de começar, deve verificar as condições da plataforma escolhida.
Mais importante do que começar com uma grande quantia é não investir dinheiro que possa fazer falta para despesas essenciais ou emergências.
O que deve fazer antes de investir na bolsa?
Antes de comprar a primeira ação, é aconselhável:
- Organizar as suas finanças pessoais.
- Ter uma reserva para imprevistos.
- Definir objetivos financeiros.
- Determinar o horizonte temporal.
- Conhecer o seu perfil de risco.
- Estudar o funcionamento dos mercados.
- Perceber o ativo que pretende comprar.
- Comparar custos.
- Confirmar se o intermediário está autorizado.
- Evitar decisões baseadas apenas em rumores ou promessas de lucro rápido.
Um erro comum: comprar porque toda a gente está a comprar
Quando uma ação começa a subir rapidamente, pode surgir a sensação de que é preciso comprar imediatamente para não perder a oportunidade.
Este comportamento pode levar a decisões impulsivas.
Uma ação que subiu muito pode continuar a subir, mas também pode sofrer uma queda significativa.
O desempenho passado não garante resultados futuros.
Antes de investir, é importante compreender porque está a comprar determinado ativo e qual é a estratégia caso o mercado evolua de forma diferente do esperado.
A bolsa de valores é um mercado organizado que permite a negociação de diferentes instrumentos financeiros e desempenha um papel importante no funcionamento dos mercados de capitais.
Em Portugal, a Euronext Lisbon é o principal mercado bolsista e permite a negociação de produtos como ações, obrigações e ETFs. Os investidores particulares recorrem a intermediários financeiros para executar as suas ordens.
Para quem está a começar, compreender conceitos como ações, ordens de compra e venda, livro de ofertas, índices, dividendos, custos e risco é fundamental.
A bolsa pode proporcionar oportunidades de investimento, mas também envolve a possibilidade de perder dinheiro.
Por isso, antes de investir, procure compreender primeiro o mercado e o produto que pretende comprar.
Fontes
- Euronext Lisbon — informação sobre o mercado português e funcionamento da bolsa.
- Euronext — mercados regulamentados e regras de negociação.
- CMVM — recomendações e cuidados para investidores.
- CMVM — simulador de custos associados à negociação de ações.
Nota: A informação apresentada neste artigo é de carácter geral e não constitui aconselhamento financeiro personalizado. Os investimentos envolvem riscos e podem resultar na perda parcial ou total do capital investido.
